銀行從業(yè)考試《風險管理》考點解析：敞口
廣義而言，敞口就是風險暴露，即銀行所持有的各類風險性資產(chǎn)余額。本部分所說的敞口是指狹義上的外匯敞口。可分為：
1.單幣種敞口頭寸
單幣種敞口頭寸：每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸、期權凈敞口頭寸以及其他敞口頭寸之和。
(1)即期凈敞口頭寸：是指計入資產(chǎn)負債表內的業(yè)務所形成的敞口頭寸，等于表內的即期資產(chǎn)減去即期負債。原則上應當包括資產(chǎn)負債表內的所有項目，即應收、應付利息也應包括在內，但變化較小的結構性資產(chǎn)或負債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。
(2)遠期凈敞口頭寸：主要是指買賣遠期合約而形成的敞口頭寸，其數(shù)量等于買入的遠期合約頭寸減去賣出的遠期合約頭寸。遠期合約包括遠期外匯合約、外匯期貨合約，以及未到交割日和已到交割日但尚未結算的現(xiàn)貨合約，但不包括期權合約。
(3)期權敞口頭寸。銀行因業(yè)務需要會持有和賣出外匯期權合約。如果銀行具備專用的期權計價模型，則可根據(jù)計價模型來計量期權敞口頭寸。否則應采用簡化的計算方法計量期權敞口頭寸，即持有期權的敞口頭寸等于銀行因持有期權而可能需要買入或賣出的外匯總額，賣出期權的敞口頭寸等于銀行因賣出期權而可能需要買入或賣出的外匯總額。
(4)其他敞口頭寸。例如以外幣計值的擔保業(yè)務和類似的承諾等，如果可能被動使用同時又是不可撤銷的，就應當記人外匯敞口頭寸。
單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠期凈敞口頭寸期權敞口頭寸其他敞口頭寸
=(即期資產(chǎn)-即期負債)(遠期買入-遠期賣出)期權敞口頭寸其他敞口頭寸
如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機構在該幣種上處于多頭;如果某種外匯的敞口頭寸為負值，則說明機構在該幣種上處于空頭。
2.總敞口頭寸
總敞口頭寸：整個貨幣組合的外匯風險
計算方法：累計總敞口頭寸法、凈總敞口頭寸法、短邊法
一是累計總敞口頭寸法。累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。該方法認為，不論多頭還是空頭，都屬于銀行的敞口頭寸，都應被納入總敞口頭寸的計量范圍。因此，這種計量方法比較保守。
二是凈總敞口頭寸法。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。該方法主要考慮不同貨幣匯率波動的相關性，認為多頭與空頭存在對沖效應。因此，這種計量方法較為激進。
三是短邊法。短邊法是一種為各國金融機構廣泛運用的外匯風險敞口頭寸的計量方法，同時為巴塞爾委員會所采用，中國銀監(jiān)會編寫的《外匯風險敞口情況表》也采用這種算法。短邊法的計算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭(分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和);其次比較這兩個總數(shù);最后選擇絕對值較大的作為銀行的總敞口頭寸。短邊法的優(yōu)點是既考慮到多頭與空頭同時存在風險，又考慮到它們之間的抵補效應。
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