知識點
短期償債能力比率
所屬章節(jié)
《財務成本管理》第二章財務報表分析第二節(jié)財務比率分析
主要內容
(一)指標計算需注意的問題
1.速動與非速動資產的劃分
2.一般情況下：流動比率>速動比率>現(xiàn)金比率
(二)指標的分析
1.營運資本
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指標計算 |
營運資本 =流動資產-流動負債 =長期資本-長期資產 |
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分析結論 |
營運資本的數(shù)額越大，財務狀況越穩(wěn)定。 |
營運資本分析的缺點
營運資本是絕對數(shù)，不便于不同歷史時期及不同企業(yè)之間的比較。
實務中很少直接使用營運資本作為償債能力指標。營運資本的合理性主要通過短期債務的存量比率評價。
提示：營運資本配置比率=營運資本/流動資產
2.流動比率
3.速動比率
(1)分析標準的問題:不同行業(yè)的速動比率有很大差別。
例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收款項，速動比率大大低于1很正常。相反，一些應收款項較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1。
(2)影響可信性因素：應收賬款的變現(xiàn)能力。
4.現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率假設現(xiàn)金資產是可償債資產。
5.現(xiàn)金流量比率
分析更具說服力。
一方面它克服了可償債資產未考慮未來變化及變現(xiàn)能力等問題，另一方面，實際用以支付債務的通常是現(xiàn)金，而不是其他可償債資產。
(三)影響短期償債能力的其他因素
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1.增強短期償債能力的表外因素 |
（1）可動用的銀行貸款指標：不反映在財務報表中，但會在董事會決議中披露； （2）可以很快變現(xiàn)的非流動資產：企業(yè)可能有一些非經營性長期資產可以隨時出售變現(xiàn)，而不出現(xiàn)在“一年內到期的非流動資產”項目中，在企業(yè)發(fā)生周轉困難時，將其出售并不影響企業(yè)的持續(xù)經營； （3）償債能力的聲譽：聲譽好，易于籌集資金。 |
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2.降低短期償債能力的表外因素 |
（1）與擔保有關的或有負債：如果它的金額較大并且很可能發(fā)生，應在評價償債能力時予以關注； （2）經營租賃合同中承諾的付款：很可能是需要償付的義務。 |
